Постоянное крепкое финансовое положение предприятие зависит в первую очередь от улучшения таких показателей, как- производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также следование и выполнение своего плана по прибыли.
Целесообразному распределению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, эффективная деятельность по ускорению денежного оборота. Для того чтобы понять на сколько грамотно и эффективно используются финансовые ресурсы, которыми распоряжается фирма, проводят анализ финансового состояния фирмы.
Прежде всего финансовая эффективность работы предприятия характеризуется оборачиваемостью оборотных средств предприятия.
К росту объемов производства и эффективного сбыта продукции ведет ускорение оборачиваемости оборотных средств, которые не требуют капитальных вложений. Т.к. инфляция достаточно быстро девальвирует оборотные средства, то предприятия вынуждены направлять на покупку товаров всё большую их часть, неплатежи покупателей отвлекают большую часть средств из оборота. В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы.
Экономию оборотного капитала, а следовательно повышение его оборачиваемости можно достичь путём усовершенствования управлениями запасами (т.е. баз данных). Предприятию нужно следить, чтобы товар не портился и не было устаревание товара, но тем временем поддерживать большой запас на складе, чтобы в случае большого спроса не было дефицита товара.
Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:
Прогнозирование спроса и предпочтений покупателя и введение нового товара (или услуги) в базу данных;
использование современных баз дан;
за самый короткий срок обеспечить покупателя выбранной им услугой.
Чтобы постепенно снизить финансовую зависимость предприятия и укреплению финансовой деятельности предприятия, можно предложить мероприятие по управлению кредиторской и дебиторской задолженностью компании. Управлять и распоряжаться дебиторской задолженностью можно, когда ты:
Регулярно контролируешь состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам.
Ставишь определенные условия кредитования дебиторов
Ориентируешься на наибольшее число покупателей, чтобы понизить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.
Второе мероприятие, которое можно предложить предприятию - это внедрение рекламной программы для увеличения роста продаж и рентабельности.
Так как компания "Инком-Недвижимость" проводит грамотную ценовую политику и имеет свою долю на рынке, то самым оптимальным и целесообразным решением для эффективной финансовой деятельности предприятия будет конечно же повышение прибыли! Прежде всего это можно добиться, во-первых, путём увеличения расширения базы агентства, т.е предлагать ещё больший ассортимент покупателям. Во-вторых агентству нужно привлекать новых потребителей. Возможно, это можно сделать путём проведения каких-либо благотворительных акций и спонсирование чего-либо, тем самых завоевать ещё большее доверие потребителей. Если предприятия сумеет создать о себе и о своей деятельности хорошее и качественное представление у интересующих его групп общественности, то это значительно облегчит достижение поставленных целей. Главная задача фирмы в этой сфере - создание среди общественности и прежде всего среди активных и потенциальных покупателей привлекательного имиджа, выигрышного образа фирмы, который вызвал бы доверие к самой фирме и всей выпускаемой ею продукции.
Работа с общественностью (Public Relations, publicity) должна быть направлена таким образом, чтобы она убеждала покупателей в том, что предприятие заботиться о своих покупателях, окружающей среде, стремиться к тому, чтобы повысить благополучие населения, выпуске новых, первоклассных товаров и, в конечном счете, должно сформировать у покупателей мнение о фирме, как о надежном партнере, высокопрофессиональном, надежном и серьёзном поставщике.
В-третьих повысить классификацию каждого работника. В компании "Инком-Недвижимость" большая часть управляющего персонала имеет среднее либо среднее специальное образование, которое полностью не отвечает требования, которые предусматривают типовые должностные инструкции. Немало важное значение в деятельности и дальнейшем развитии играет квалификация работников финансового подразделения, ведь именно они принимаю какие-либо решения, касающиеся финансового положения предприятия, а их некомпетентность может привести финансовый ущерб предприятию и снизить эффективность управления его финансовыми ресурсами. Руководство компании также должно уделить не мало внимание своей информированности и подготовленности по вопросам управления финансовыми ресурсами, ведь если руководитель полностью понимает задачи и функции современной финансовой системы фирмы, то он сможет быстрее, а главное точно принимать оптимальные решения по вопросам фирмы.
По результатам анализа данной организации можно сделать вывод, что «Инком-Недвижимость» придерживается стратегии лидера.
Кто такой лидер? Обычно лидер- это та фирма, которая пользуется большим, призванным авторитет среди других фирм на рынке и которая вносит наибольший вклад в развитие этого рынка. Самой главной стратегией, которая определяет лидера, является стратегия увеличения спроса, которая направлена на то, чтобы найти большее число потребителей товара, обнаружение новых применений существующего товара или на увеличение потребления товара. Таким образом, когда лидер увеличивает рынок, то он приносит пользу своим конкурентам, действующих на рынке. Чтобы лидеру оставить за собой лидирующее положение среди всех предприятий на рынке, ему нужно пытаться расширить рынок в целом, но и в частности свой сегмент, приложить все усилия на поиск новых потребителей, а также снижать цены на товар за счёт снижения издержек. Любая стратегия, которая будет приносить наибольший доход фирме, и будет содержать не большой риск, всегда будет обоснована для такого рода организаций. Устанавливая новую и изменяя ценовую политику, расширяя долю рынка и увеличивая спрос, такие организации будут подавать пример своим конкурентам, благодаря чему на рынке будет царить здоровая и почти равная конкуренция. Увеличение рынка в целом, вовлечение новых потребителей, выявление новых, более современных способов потребления и применения продукции, всё это будет способствовать тому, что агентство сумеет упрочить свое лидирующее положение на рынке. И для того, чтобы в дальнейшем уверенно возвышаться фирма должна стараться находить способы, чтобы расширить общей спрос, защищать свой сегмент рынка с помощью хорошо продуманных действий и постараться расширить свою часть рынка.
Матрица БКГ
Используя эту матрицу, фирма может определить:
какой из ее продуктов играет ведущую роль по сравнению с конкурентами;
какова динамика ее рынка.
Классификации типов стратегических хозяйственных подразделений:
«Звезды»
Высокий рост объёма продаж и высокая доля рынка. Долю рынка необходимо сохранять и увеличивать. «Звезды» приносят очень большую прибыль. Но, несмотря на привлекательность данного товара, его чистый денежный поток достаточно низок, так как требует существенных инвестиций для обеспечения высокого темпа роста.
«Дойные коровы»
Высокая доля на рынке, но низкий темп роста объёма продаж. «Дойных коров» необходимо беречь и максимально контролировать. Их привлекательность объясняется тем, что они не требуют дополнительных инвестиций и сами при этом обеспечивают хороший денежный доход. Средства от продаж можно направлять на развитие «Трудных детей» и на поддержку «Звезд».
«Собаки»
Темп роста низкий, часть рынка низкая, продукт как правило низкого уровня рентабельности и требует большого внимания со стороны управляющего. От «Собак» нужно избавляться.
«Трудные дети»
Низкая доля рынка, но высокие темпы роста. «Трудных детей» необходимо изучать. В перспективе они могут стать как звездами, так и собаками. Если существует возможность перевода в звезды, то нужно инвестировать, иначе - избавляться.
Таким образом, агентству стоит отказаться от собак и вкладывать деньги в дойных коров.
Агентство недвижимости «Инком-Недвижимость» находится на стадии зрелости, поскольку его задачей является получение максимально возможной прибыли, имеет свою долю на рынке. Агентство недвижимости «Инком-Недвижимость» является известным агентством, поэтому для привлечения и удержания клиентов ему требуется поддерживать высокое качество предоставления услуг, хорошие отношения с клиентами.
Компания «Инком-Недвижимость» проводит грамотную ценовую политику. Цены обеспечивают компании запланированную прибыль, конкурентоспособность продукции, спрос на нее. В цену услуг заложен определенный уровень рентабельности. Ценовая политика такова, что воспользоваться услугами могут люди и с высоким, и со средним уровнем доходов.
Так же в ходе анализа предприятия было выявлены следующие слабые стороны:
Отсутствует ряда приоритетных подсистем управления.
Демотивация персонала.
Низкая управленческая и профессиональная образованность высшего и среднего персонала.
Неоптимальная организационная структура.
Целью дипломной работы является разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.
В соответствии с целью дипломной работы определены следующие задачи:
анализ теоритических основ финансовой устойчивости предприятия;
анализ и выявление особенностей финансов предприятия фарматической отрасли;
анализ нормативно-правовой базы по предмету исследования;
анализ финансового состояния предприятия ООО «НТФФ ПОЛИСАН»;
разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………............... 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ…………………………………….........
5
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия..............………………………………..………
5
1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия.. 7
1.3. Анализ особенностей финансов предприятий фармацевтической отрасли...................................................
20
1.4. Нормативно-правовая база, регулирующая финансовую деятельность предприятия....................................…………
22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «НТФФ ПОЛИСАН»)...........................................................................
24
2.1. Характеристика предприятия ООО «НТФФ ПОЛИСАН»............................................................................
24
2.2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия…………………................................................
27
2.3. Информационно-программное обеспечение...................... 37
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………….................................................
43
3.1. Основные пути повышения финансовой устойчивости..... 43
3.2. Организация экономической безопасности на предприятии…. ......................................................................
45
ЗАКЛЮЧЕНИЕ............................................................................................ 50
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ....................................... 52
Работа содержит 1 файл
Федеральное
агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный
инженерно-экономический
университет»
Кафедра
финансов и банковского дела
выпускная квалификационная РАБОТА
на
тему:
«РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «НТФФ ПОЛИСАН»)»
| Выполнил студент | Долгих Юлия Алексеевна, дневная форма обучения, 3 г. 10 мес., группа 2/3343 | |||
| Руководитель: | Доцент кафедры финансов и банковского дела СПбГИЭУ, Шведова Н. Ю., к.э.н. | |||
| Рецензент: | Директор по производству и развитию «НТФФ ПОЛИСАН» Потапов А. М. | |||
| |
||||
| "ДопуЩЕНО к защите" | ||||
| Заведующий
кафедрой,
д.э.н., профессор |
Гончарук О.В. | |||
Санкт-Петербург
2008
| Стр. | |||
| ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………. .............. | 3 | ||
| ГЛАВА 1. | ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ…………………………………….... ..... | ||
| 1.1. | Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия..............…………… …………………..……… | 5 |
|
| 1.2. | Методика анализа финансового состояния предприятия.. | 7 | |
| 1.3. | Анализ особенностей финансов предприятий фармацевтической отрасли....................... ............................ | 20 |
|
| 1.4. | Нормативно-правовая база, регулирующая финансовую деятельность предприятия................... .................………… | 22 |
|
| ГЛАВА 2. | АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «НТФФ ПОЛИСАН»)..................... .............................. ........................ | ||
| 2.1. | Характеристика предприятия ООО «НТФФ ПОЛИСАН»...................... .............................. ........................ | 24 |
|
| 2.2. | Анализ и оценка финансового состояния предприятия…………………............ .............................. ...... | 27 |
|
| 2.3. | Информационно-программное обеспечение................... ... | 37 | |
| ГЛАВА 3. | РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………….............. .............................. ..... | ||
| 3.1. | Основные пути повышения финансовой устойчивости..... | 43 | |
| 3.2. | Организация экономической безопасности на предприятии…. .............................. .............................. .......... | 45 |
|
| ЗАКЛЮЧЕНИЕ.................... .............................. .............................. ............ | 50 | ||
| СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ.................... ................... | 52 | ||
| ПРИЛОЖЕНИЯ.................... .............................. .............................. ............ | 55 | ||
ВВЕДЕНИЕ
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.
Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия как в настоящее время, так и в перспективе.
Многогранность проблем связанных с финансовой устойчивостью и доходностью предприятия предопределяют актуальность исследования.
Целью дипломной работы является разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.
В соответствии с целью дипломной работы определены следующие задачи:
- анализ теоритических основ финансовой устойчивости предприятия;
- анализ и выявление особенностей финансов предприятия фарматической отрасли;
- анализ нормативно-правовой базы по предмету исследования;
- анализ финансового состояния предприятия ООО «НТФФ ПОЛИСАН»;
- разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.
Предмет исследования – финансовые процессы, протекающие на предприятии.
Объект исследования - предприятие ООО «НТФФ ПОЛИСАН».
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.
В первой главе достаточно подробно анализируются различные аспекты финансового состояния предприятия, в том числе и финансовая устойчивость предприятия.
Во второй главе выполнен подробный анализ финансового состояния анализируемого предприятия.
В третьей главе сформулированы основные пути решения проблем повышения финансовой устойчивости и доходности анализируемого предприятия.
Методологической основой исследования явились: законы РФ, нормативные акты и документы, труды российских экономистов, публикации в периодической печати по рассматриваемой проблеме.
Практическую основу исследования составили практические данные по предприятию ООО «НТФФ ПОЛИСАН».
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННО-
ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости
предприятия
Для определения финансового положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия, как во внутренней, так и во внешней среде. Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких характеристик.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.
Несмотря на кажущуюся простоту задачи количественного оценивания финансовой устойчивости предприятия, единого общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки нет . Понятие “финансовая устойчивость – расплывчатое, т.к. включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия .
Показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета. Такой "разнобой", хотя он, естественно, не носит критического характера, свойствен и многим западным руководствам и учебным пособиям по финансовому анализу и менеджменту . Проще всего этот "разнобой" объяснить вполне естественным наличием у аналитиков различающихся приоритетов и пристрастий к тем или иным показателям, тем не менее, можно сформулировать как минимум две причины, в той или иной степени, обусловливающие такую ситуацию:
- отношение аналитика к необходимости и целесообразности совместного рассмотрения источников средств и активов предприятия;
- различие в трактовке роли краткосрочных пассивов, в том числе краткосрочных источников финансового характера.
Тем не менее, общее понятие устойчивости можно сформулировать следующим образом - это финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством, благодаря достаточным доходам и соответствию доходов расходам.
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто, нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке .
Финансовая устойчивость зависит от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам в первую очередь следует отнести достаточность прибыли. Устойчивость также зависит от номенклатуры и качества выпускаемой продукции, структуры, имущества, резервов и запасов, имиджа, степени достижения целевой функции финансового менеджмента и т.д.
Внешние факторы характеризуются степенью стабильности экономического окружения предприятия и в первую очередь стабильностью поступления выручки. Это проявляется также в стабильности экономики, положения в отрасли, конкурентной среды, отношений с государственными органами, поставщиками, заказчиками, кредиторами и инвесторами и др.
- Методика анализа финансового состояния
организации
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью .
Основная цель финансового анализа - выявление наиболее сложных проблем управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами в частности.
К основным задачам анализа финансово- экономического состояния предприятия относятся:
- оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;
- оценка платежеспособности предприятия и оценка ликвидности баланса;
- анализ относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;
- оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия
Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями (рис. 1) .
Рис. 1. Основные методы анализа финансово- экономического состояния
Предприятия
Анализ абсолютных показателей - это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определяется состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации, размер прибыли и др.
Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста).
Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т. е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).
Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогнозный анализ .
Проблема укрепления финансового состояния и повышения финансовой устойчивости требует изыскания способов улучшения всей системы управления предприятия.
Результаты проведенного анализа финансового состояния позволяют сделать базовый вывод о том, что в настоящее время предприятию необходима антикризисная программа, которая бы обеспечила реальное повышение уровня финансовой устойчивости и платежеспособности.
Сущность стабилизационной программы с целью укрепления финансового состояния заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис.
Заполнение “кризисной ямы” может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие решение этой задачи, которые всегда рассматриваются как приоритеты.
1. Увеличение денежных средств, которое основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов, так как связано со значительными потерями. Потери в этом случае неизбежны.
Продажа краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой и сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило, на кризисных предприятиях он уже совершен. Есть еще одно замечание: в условиях фактической стагнации фондового рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать - они идут по той цене, по которой их готовы купить.
Продажа дебиторской задолженности также очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Специфика этой меры в рамках стабилизационной программы заключается в том, что дисконты здесь могут быть гораздо больше, чем представляется руководству кризисного предприятия. В некоторых случаях расчетный дисконт может составлять 100%, что, как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями, означает продажу по любой предлагаемой цене.
Продажа запасов готовой продукции сложнее, так как, во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.
Продажа избыточных производственных запасов. Наличие на складе сырья А на месяц является избыточным запасом, если сырья Б осталось на одну неделю, а денег для его закупки нет. Поэтому для обеспечения производства необходимо реализовать часть запасов сырья А, даже по цене ниже покупной и несмотря на то, что через некоторое время его опять придется закупать, вероятно, по более высокой цене. Это еще один пример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.
Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегические соображения не играют определяющей роли - если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления, он может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса - верный путь к банкротству.
Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов, как правило, входит в основную технологическую цепочку предприятия. При этом в стабилизационной программе невозможно корректно определить, какие из них имеет смысл сохранить, а какие в любом случае следует ликвидировать - это требует детального анализа, осуществимого только в рамках реструктуризации. Необходимо ранжировать производства по степени зависимости от них технологического цикла предприятия. Ранжирование ввиду сжатых сроков осуществляется преимущественно экспертным методом, с учетом следующих правил:
В первую очередь продаже подлежат объекты непроизводственной сферы и вспомогательные производства, использующие универсальное технологическое оборудование (например, ремонтно-механические и строительно-ремонтные цеха). Их функции передаются внешним подрядчикам;
Во вторую очередь ликвидируются вспомогательные производства с уникальным оборудованием (цеха подготовки производства, отдельные ремонтные подразделения). Отсутствие этих производств в будущем можно будет компенсировать как за счет покупки соответствующих услуг, так и их воссоздания в экономически оправданных масштабах при необходимости;
В третью очередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства, находящихся в самом начале технологического цикла (литейные и кузнечнопрессовые цеха). Их функции также передаются внешним поставщикам. В некоторых случаях объекты второй и третьей очередей целесообразно поменять местами;
В четвертую (последнюю) очередь отказываются от нерентабельных производств, находящихся на конечной стадии технологического цикла. Причем такая мера скорее приемлема для предприятий, обладающих не одной, а несколькими технологическими цепочками, а также для предприятий, полуфабрикаты которых имеют самостоятельную коммерческую ценность. Особенно если эти полуфабрикаты более рентабельны, чем конечный продукт, что нередко встречается на химических заводах.
Ликвидация объектов основного производства в жестких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптимальным было бы решение их судьбы в рамках реструктуризации, а не стабилизационной программы. Продажу основных фондов, скорее всего, придется производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.
2. Уменьшение текущей хозяйственной потребности. Ее сущность - максимально быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов.
Остановка нерентабельных производств - первый шаг, который необходимо совершить. Если убыточное производство нецелесообразно или его невозможно продать, то его нужно остановить, чтобы немедленно исключить дальнейшие убытки. Исключение составляют объекты, остановка которых приведет к остановке всего предприятия. Критерии ранжирования производств здесь те же, что и при их ликвидации.
На данном этапе, как правило, совершаются две ошибки. Первая заключается в том, что производство продолжают эксплуатировать, так как его продукция находит сбыт, хотя и по цене ниже фактической себестоимости. Это достаточно распространенная картина на предприятиях, где есть возможность искажения калькуляции себестоимости отдельных продуктов.
Вторая ошибка в том, что производство продолжают эксплуатировать, так как нет средств на его консервацию. Консервация - мера, естественная для нормальных условий хозяйствования, но неприемлемая для кризисных, поскольку является еще одним выражением заботы о будущем. Если производство необходимо остановить, но нет возможности провести консервацию, то оно должно быть остановлено без нее (исключение составляют лишь те ситуации, когда данная акция может вызвать аварию). При этом приход в негодность оборудования или затраты на его ремонт в дальнейшем представляют собой еще один пример маневра соответственно прошлыми и будущими денежными средствами. Причем восстанавливать оборудование придется, только если повторный пуск производства будет стратегически и экономически оправдан.
Выведение из состава предприятия затратных объектов является еще одним способом снять непроизводительные издержки на объекты, которые пока не удалось продать. Оно осуществляется в форме учреждения дочерних обществ. Всякое дальнейшее финансирование выведенных объектов исключается, что стимулирует предпринимательскую инициативу персонала последних. Отметим, что наличие дочерних обществ может пригодиться предприятию в случае арбитражных исков. Это позволит выиграть время, в течение которого права участия в данных обществах будут описаны, переданы кредиторам и затем реализованы (при условии, что ни денег на счету, ни дебиторской задолженности, ни краткосрочных вложений у предприятия уже нет).
3. Уменьшение текущей финансовой потребности. На практике оно осуществимо только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, так как может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия - должника. Однако кризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, а с другой - оправдывает такие его формы, которые в нормальном состоянии неудовлетворительны.
Выкуп долговых обязательств с дисконтом - одна из наиболее желательных мер. Кризисное состояние предприятия - должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом. Тонкость данного решения в рамках стабилизационной программы заключается в условиях, на которых можно провести выкуп. Основные из них:
Выкупаются только те долги, которые непосредственно определяют текущую финансовую потребность, а не те, срок платежа или взыскания по которым относительно удален во времени;
Сумма, которую можно потратить на выкуп долгов, зависит от уровня текущей хозяйственной потребности, т.е. нельзя тратить средства на выкуп долгов в ущерб хозяйственной деятельности;
Допустимая цена выкупа долгов обусловливается собственным дисконтом предприятия, т.е. выкуп долгов должен рассматриваться как инвестиционный проект.
Конвертация долгов в уставный капитал - крайне болезненный шаг. Она может быть осуществлена как путем расширения уставного фонда (при отсутствии формальных ограничений), так и через уступку собственниками предприятия части своей доли (пакета акций). Строго регламентированных методов принятия такого решения нет, все определяется во время переговоров с кредиторами.
Форвардные контракты на поставку продукции предприятия по фиксированной цене могут стать еще одним способом реструктуризации долгов. Если кредитор заинтересован в данной продукции, ему можно предложить засчитать долг предприятия перед ним в качестве аванса на долгосрочные поставки последней. При этом контрактная цена не должна быть ниже некоторой прогнозируемой себестоимости продукции.
Антикризисная программа, как видно, включает в себя очень многие мероприятия, которые целесообразно поделить на:
1. Мероприятия, осуществляемые в краткосрочном периоде и на реализацию которых требуется минимум финансовых средств, но которые обеспечивают максимально возможный рост платежеспособности.
2. Мероприятия, осуществляемые в среднесрочном периоде, которые обеспечивают укрепление финансовой устойчивости.
3. Мероприятия, которые позволяют обеспечить расширенное воспроизводство при необходимом уровне платежеспособности и финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости предприятия демонстрирует факт нерациональной структуры пассивов предприятия. На рисунке 3.1 представлена динамика структуры средств финансирования ООО «Агропромышленная компания Весенний сюжет».
Рисунок 3.1 - Динамика структуры источников финансирования
Как показывают диаграммы, за исследуемый период происходит существенное снижение удельного веса собственных средств предприятия, несмотря на то, что их увеличение в денежном выражении обеспечивается положительным значением чистой прибыли.
Удельный вес долгосрочных заемных средств на конец периода составляет 3,2%, а доля краткосрочных заемных средств достигает 55 %. Таким образом, очевидно, что удельный вес долгосрочных заемных средств слишком мал для того, чтобы обеспечивать потребность в долгосрочном финансировании труднореализуемых активов (внеоборотного капитала и запасов предприятия).
Показатель собственных оборотных средств предприятия также косвенно указывает на нерациональную структуру средств предприятия, и напрямую свидетельствует о высокой доле запасов в структуре имущества. Тем самым, размер собственных средств не обеспечивает в полной мере финансирование данной величины запасов и приводит к низкому уровню платежеспособности.
Низкий уровень рентабельности свидетельствует о достаточно высокой доле затрат в структуре себестоимости, что снижает показатели чистого дохода предприятия.
Исходя из вышеизложенного, можно конкретизировать направления антикризисной программы повышения уровня платежеспособности и финансовой устойчивости:
Показатели финансовой устойчивости указывают на необходимость увеличения доли собственных средств предприятия в общей структуре источников финансирования.
С целью повышения уровня платежеспособности одновременно с увеличением доли собственных средств следует снизить долю краткосрочной кредиторской задолженности за счет увеличения доли долгосрочных пассивов.
Низкий показатель обеспеченности запасов собственными средствами отражает необходимость пересмотра структуры оборотных активов с точки зрения возможного уменьшения потребности в запасах. Более того, на это указывает постоянное превышение фактического уровня над плановым. Необходимо отметить, что планирование потребности в запасах осуществляется на основе потребности с минимизации остатков готовой продукции, которые в рамках финансового планирования имеют строгое нормативное обоснование. Сокращение потребности в запасах рассматривается в первую очередь с двух позиций - с позиции финансовых потребностей и с позиции потребностей маркетинга.
Низкие показатели рентабельности говорят о необходимости пересмотра политики управления затратами в сторону их максимально возможного обоснованного снижения.
Рисунок 3.2 - Логическая схема программы укрепления финансового состояния
Рассматривая первую и четвертую проблемную область, очевиден вариант ее решения: увеличение собственного капитала возможно в первую очередь благодаря приросту прибыли. Резервы увеличения роста прибыли следует искать в способах увеличения доходности основной, операционной и внереализационной деятельности, а также в способах снижения затрат.
Оптимизация активов предприятия базируется на сокращении общей потребности в финансировании оборотного капитала. Из этого вытекает необходимость сокращения потребности в финансировании в первую очередь запасов предприятия.
Доля кредиторской задолженности может быть снижена за счет увеличения объемов долгосрочного банковского кредита.
Таким образом, получаем модель программы стабилизации финансового состояния ООО «Агропромышленная компания Весенний сюжет» (рисунок 3.2).
Разработка мероприятий по улучшению финансово - экономического состояния предприятия является заключительным этапом анализа, необходимость которого обоснована результатами анализа финансово - экономической деятельности. К числу возможных мероприятий можно отнести мероприятия, направленные на восстановление ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости, повышению эффективности использования основных и оборотных средств, по предотвращению банкротства, что, в конечном счете, обеспечит улучшение структуры баланса.
К числу первоочередных мероприятий относятся мероприятия, связанные с увеличением уставного капитала, а также наращивание текущих активов за счет улучшения результатов финансово - экономической деятельности. Реализация этих мероприятий приведет к увеличению раздела III «Капитал и резервы» баланса.
При этом рост прибыли от реализации мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности должен быть достаточным для нормального превышения текущих активов над текущими обязательствами. Спланировать и рассчитать необходимый прирост собственных средств (прибыли или увеличение размера уставного капитала, размера государственной финансовой поддержки, размера долгосрочных кредитов) для восстановления ликвидности и платежеспособности можно по формуле Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.- 110 с.:
Необходимый прирост СС = Факт. размер КО * Нормативное значение Ктл - Фактический размер ТА = (стр.690 - 640 - 650) * Ктл норм - (стр. 290 - 230 - 244)
По данным баланса за 2008г. этот прирост должен составлять 4 940 474,00 руб.
Наряду с этими мероприятиями могут быть предложены такие как:
сдача в аренду неиспользуемых основных средств организации, что может обеспечить увеличение ее доходов и в конечном счете прибыли, т.е. увеличение итога 3 раздела пассива баланса и соответственно раздела 2 актива баланса;
продажа части основных средств (ненужных, неэффективно используемых) как способа расчета с кредиторами и способа снижения налогового пресса в части налога на имущество, хотя следует отметить, что этот способ и длителен, и в отдельных случаях нежелателен, поскольку сразу же ведет к сокращению имущественного и производственного потенциала организации);
получение долгосрочных кредитов, что в конечном счете приведет к реструктуризации обязательств организации. Однако следует иметь в виду, что долгосрочный кредит носит целевой характер, в связи, с чем улучшение ликвидности и платежеспособности формально.
Вместе с тем особое внимание следует уделить восстановлению собственных оборотных средств (СОС), т.е. ликвидации их недостатка, иначе говоря, устранению их иммобилизации. Это достигается за счет проведения в первую очередь инвентаризации как основных, так и оборотных средств, с целью выявления излишних, ненужных, неэффективно используемых основных и оборотных средств, а также залежалых товарно-материальных ценностей и ликвидации сверхнормативных запасов и затрат.
Размер иммобилизации (мобилизации) оборотных средств определяется по формуле Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.- 111 с.:
Сумма иммобилизации (-) или мобилизации (+) = Наличие СОС - Норматив СОС = стр. 490 + 640 + 650 - 244 + 590 - 190 - 130) - НСОС
НСОС - плановая минимальная потребность в оборотных средствах, определенная путем их нормирования. При отсутствии расчетов нормативов оборотных средств в качестве норматива может приниматься минимальный фактический месячный остаток оборотных средств за предшествующий период, умноженный (скорректированный) на коэффициент роста плановой выручки в сравнении с выручкой за отчетный период.
Если полученная величина отрицательна, то в организации имела место иммобилизация, т.е. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, и в том случае следует провести инвентаризацию основных средств с целью возвращения средств в текущую деятельность. Если же величина положительна, то речь идет о мобилизации оборотных средств, т.е. наблюдается излишек собственных оборотных средств, и в этом случае следует предусмотреть меры по ликвидации сверхнормативных запасов.
Следует отметить, что, как правило, финансирование оборотных средств в объеме их норматива должно быть предусмотрено за счет собственных источников, именно поэтому их называют собственными оборотными средствами. Хотя, если торговая организация кредитуется по обороту, то норматив ее может быть профинансирован до 50% за счет краткосрочного кредита.
С целью повышения эффективности использования капитала организации можно на ряду с изложенными предложить проведение следующих мероприятий:
Нормирование оборотных средств, т.е. планирование минимальной потребности в оборотных средствах по всем составляющим элементам, необходимым организации для ее нормальной, бесперебойной деятельности;
Выбор наиболее оправданного метода учета товарно-материальных ценностей (ФИФО, ЛИФО, метод средних цен), который наилучшим образом соответствовал бы действующей экономической стратегии и тактике организации;
Улучшение расчетно-платежной дисциплины с целью сокращения риска неплатежей;
Сокращение затрат на производство и реализацию продукции;
Ускорение производственного цикла. Это достигается в первую очередь за счет реконструкции, модернизации действующих и внедрения новых производственных мощностей и технологий;
Экономически оправданное замедление кредиторской задолженности. Среднее время, предоставляемое кредиторами за приобретаемые товары и услуги, должно соответствовать времени, предоставленному дебиторам за отгруженные товары и услуги. Иначе говоря, речь идет об экономически оправданном размере коммерческого кредита.
Вместе с тем следует иметь в виду, что разные виды активов финансируются за счет пассивов, сроки погашения которых совпадают с периодом оборота активов. Это дает необходимые средства для уплаты долгов в срок. А именно устойчивые активы (внеоборотные активы) финансируются за счет части собственных средств и долгосрочных пассивов, а текущие активы (оборотные активы) финансируются за счет части собственных средств и краткосрочных обязательств.
В таблице 10 описаны мероприятия по повышению финансовой устойчивости и тот эффект, который возможно получить от них.
Таблица 10 - Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия
|
Состав мероприятий |
Внутренний эффект, получаемый предприятием |
|
Создание резервов из чистой и валовой прибыли |
Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств |
|
Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности |
Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами |
|
Снижение издержек производства |
Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации |
|
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности |
Ритмичность поступления средств от дебиторов, большой «запас прочности» по показателям платежеспособности |
Если ставить целью организации получение большой прибыли от общей суммы активов, то следует знать, что устойчивые активы дают большую норму прибыли, чем текущие активы, но, сокращая размер текущих активов, организация может потерять свою ликвидность и платежеспособность. К тому же финансирование деятельности организации за счет краткосрочных обязательств обычно дешевле и содержит в себе риск утраты ликвидности, а долгосрочные обязательства связаны с большей неопределенностью и, следовательно, с большей стоимостью.
В настоящее время важно не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния.
Таким образом, оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.
Основные направления улучшения финансового состояния представлены на рисунке 4.
Рисунок 4 - Основные направления улучшения финансового состояния предприятия
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», 2009, №9 [Электронный ресурс]. URL: http://www.ncstu.ru.
Мероприятия по работе с дебиторами
Дебиторская задолженность является одной из разновидностей активов организации, который может быть реализован, передан, обменен на имущество, продукцию, результат выполнения работ или оказания услуг.
По своей экономической сущности дебиторская задолженность представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота предприятия. Это просто деньги. Деньги, которые у предприятия, по идее, есть, но не «живьем», а в виде обязательств, выраженные в той или иной форме. Деньги, каковы бы они не были, это тоже товар. А товар, как известно можно продать. Вопрос в том, можно ли осуществить такую сделку, имеется ли покупатель на этот товар и насколько целесообразна такая продажа, в частности, по сравнению с другими вариантами взыскания долгов. В зависимости от размера дебиторской задолженности, наиболее вероятных сроков ее погашения, а также от того, какова вероятность непогашения задолженности, можно сделать вывод о состоянии оборотных средств организации и тенденциях ее развития.
Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:
- -исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;
- -периодический пересмотр предельной суммы кредита;
- -использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;
- -формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;
- -выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);
- -определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;
- -формирование условий обеспечения взыскания задолженности;
- -формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;
- -использование современных форм рефинансирования задолженности;
- -диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.
Задачами управления дебиторской задолженностью являются:
ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
ускорение востребования долга;
уменьшение бюджетных долгов;
оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности;
определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;
Остановимся на последней из задач и рассмотрим ее в части мероприятия, направленного на улучшение расчетно-платежной дисциплины.
Для управления счетами дебиторов необходимо:
Систематически определять срок просроченных остатков на счетах дебиторов и сопоставлять этот срок с нормативным и данными прошлых лет;
При возникновении проблем с получением денег необходимо получить залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;
Использовать возможности по продаже счетов дебиторов факторинговой компании при условии получения от этой продажи экономии;
При продаже большего количества товаров немедленно выставлять счет покупателям;
С целью стимулирования спроса и увеличения объема продаж товаров следует предложить скидку на реализуемый товар финансово надежным покупателям за досрочную оплату продукции, а возможно и отсрочку оплаты.
Для примера расчета экономической эффективности политики скидок финансово надежным дебиторам при условии досрочной оплаты приобретаемой ими продукции воспользуемся информацией из финансовой отчетности (баланс и отчет о прибылях и убытках) за 2007 год ООО «Техмаркет-К»:
Выручка за год (стр. 010 из Ф-2) 8352790 тыс. руб.
Остаток дебиторской задолженности (стр. 230 + 240 из Ф-1) 1248364 тыс. руб.
Прибыль от реализации продукции (стр. 050 из Ф-2) 416216 тыс. руб.
Используя эти данные, выполним вспомогательные расчеты:
Коэффициент рентабельности продаж:
416216 / 8352790 = 0,05
Средняя продолжительность дебиторской задолженности, в днях:
1248364 * 360 / 8352790 = 53,8 дней или 1,8 месяца
Имея эти данные, рассчитаем, что даст политика скидок нашей организации Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.- 114 с..
Вначале рассчитываем, насколько сократится средняя продолжительность дебиторской задолженности исходя из того, что 10% покупателей согласны производить расчеты в течение первых 5 дней, а остальные, как и прежде, в течение 40 дней.
Продолжительность дебиторской задолженности при новых условиях расчетов за продукцию составит:
Или 1,23 месяца
Следовательно, предоставление скидки обеспечивает сокращение дебиторской задолженности с 1,8 до 1,23 месяцев.
Сокращение продолжительности дебиторской задолженности приведет к увеличению количества ее оборотов. Если раньше оно составляло 6,7 оборотов (12 месяцев / 1,8 месяца), то после введения системы скидок количество оборотов составит 9,9 оборотов (12 месяцев / 1,23 месяца).
8352790 / 9,9 = 843716 тыс. руб.
Таким образом, остатки дебиторской задолженности сократятся на:
1248364 - 843716 = 404648 тыс. руб.
Затем рассчитаем, какую прибыль организация получит от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Расчет осуществляется путем умножения коэффициента рентабельности продаж на размер сокращения дебиторской задолженности. Прибыль составит:
0,05 * 404648 = 20232 тыс. руб.
На следующем этапе рассчитываем потери от предоставления 2% - ой скидки, которой, как предполагается, воспользуются 10% покупателей. Они составят:
0,02 * 0,10 * 8352790 = 16706 тыс. руб.
В заключение определяем чистый доход от проведения политики скидок. Он будет равен разности между прибылью от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и потерями от 2% - ой скидки на реализацию товара:
20232 - 16706 = 3526 тыс. руб.
Как видим, чистый доход присутствует. Следовательно, предоставление 2% - ой скидки экономически целесообразно.
Реализация предлагаемых мероприятий приведет к улучшению структуры баланса.
Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемой в договорах. Отбор осуществляется по неформальным критериям: соблюдение платежной дисциплины раньше, возможности покупателя при оплате запрошенного им товара, уровень текущей платежеспособности, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в наличных деньгах и т.п.).
Оплата товаров постоянным клиентам производится обычно в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Вырабатывая политику кредитования покупателей необходимо определиться по срокам предоставления кредита, стандартам кредитоспособности, системе создания резервов по сомнительным долгам, системе сбора платежей, системе предоставляемых скидок и дополнительных услуг.
Проведенный анализ ООО «МВТ» показал, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, причинами которого являются:
1) снижение выручки от реализации продукции, вследствие этого увеличение силы воздействия операционного рычага;
2) отсутствие собственных оборотных средств;
3) увеличение периода оборачиваемости активов;
4) снижение показателей рентабельности;
5) высокая зависимость от заемного капитала.
Таким образом, исследуемому предприятию необходимо всерьез работать над улучшением состава и структуры источников средств: стремиться увеличить собственный капитал, ограничить рост кредиторской задолженности, улучшать ее качество, учиться использовать выгоду кредитов и займов.
На рассматриваемые даты предприятие оказалось полностью неплатежеспособным, баланс назвать ликвидным нельзя. И восстановить утраченную платежеспособность почти невозможно, о чем свидетельствуют приведенные расчеты и динамика показателей.
На предприятии в большинстве случаев не используется система предоплаты, денежные средства поступают, в лучшем случае после отгрузки товара, в худшем случае возникает дебиторская задолженность, в том числе и просроченная.
Имеется также задолженность по оплате труда и платежам в бюджет, из-за чего возникают прочие расходы: штрафы, пени, неустойки, судебные издержки.
Основными «слабыми» местами в финансовом положении предприятия являются:
– низкая рентабельность продаж (или высокий уровень расходов),
– неудовлетворительный показатель абсолютной ликвидности активов.
Для улучшения финансового состояния необходимо провести следующие мероприятия:
1. Увеличить прибыль от реализации. В этой связи предприятию необходимо наращивать объемы производства и реализации за счет привлечения новых клиентов, предоставления системы скидок.
2. Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализации продукции производственные запасы должны быть оптимальными.
Управление запасами – сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджера переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга.
Принципиальная формула, по которой определяется необходимый объем финансовых средств, авансируемых на формирование запасов товарно-материальных ценностей, имеет вид (см. формулу 20):
ФСз = СР × Нз – КЗ, (26)
где ФСз – объем финансовых средств, авансируемых в запасы,
СР – среднедневной объем расходов в сумме,
Нз – норматив хранения запасов, в днях (при отсутствии разработанных нормативов может быть использован показатель средней продолжительности оборота запасов в днях),
КЗ – средняя сумма кредиторской задолженности по расчетам за приобретенные товарно-материальные ценности (этот элемент включает в расчет, как правило, только по производственным запасам, при реализации готовой продукции он включает лишь при установившейся практике предоплаты за нее).
Расчет ведется по каждому из видов запасов. Суммирование результатов расчетов позволяет получить общую потребность в финансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т.е. определить размер оборотных активов, обслуживающих эту стадию производственно-коммерческого цикла.
Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.
Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов осуществляется по формуле 21:
где ОРпл – оптимальный размер партии поставки,
Зг – необходимый объем закупки товаров (сырья и материалов) в год (квартал),
ТЗ1 – размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию,
ТЗ2 – размер текущих затрат по хранению единицы запасов.
Расчет оптимального размера заказа представлен в таблице 31.
Таблица 31. Расчет оптимального размера заказа
|
Показатель |
Значение |
|
Материалы, необходимые для реализации в квартал | |
|
Стоимость каждого заказа, тыс. руб. | |
|
Стоимость хранения единицы товара, тыс. руб. | |
|
Оптимальный размер партии | |
|
Количество заказов в квартал |
Основная цель этих мероприятий – высвобождение части финансовых средств, «затянувших» в сверхнормативных запасах.
Размер высвобождаемых финансовых средств в этом случае определяется по формуле 19:
ФСв = Зн – Зф = (ЗДн – ЗДф) × СР, (28)
где ФСв – сумма высвобождаемых финансовых средств в процессе нормализации запасов,
Зн – норматив запасов в сумме,
Зф – фактические запасы в сумме,
ЗДн – норматив запасов в днях,
ЗДф – фактические запасы в днях,
СР – среднедневной объем расходования запасов в сумме.
Таким образом, в год нам необходимы запасы в размере: 4×832×4 = 13312 т.р.
Фактически же за данный период запасы составили 17697 тыс. руб.
Следовательно, при оптимизации партии заказов мы получим высвобождение средств в размере 4385 тыс. руб., что говорит об увеличении расходов на их хранение и использование. Поэтому целесообразно сократить запасы на 4385 тыс. руб. путем их продажи по рыночной стоимости (4300 тыс. руб.).
Продолжительность оборота запасов в 2009 г.: Пз=360/(76211/17697)=84 дн.
Если сократить запасы на 4385 тыс. руб., то продолжительность оборота составит: Пз=360/(76211/13312)=63 дн.
Следовательно, продолжительность оборачиваемости запасов сократиться на 21 дней и в результате: ±Э=76211/360×(-21)= -10,08 тыс. руб.
3. Для взыскания задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств необходимо:
– создать стимулы клиентам предприятия быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок;
– создать систему оценки клиента, которая бы суммировала все риски, связанные с ним. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностью в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента.
4. Для увеличения притока денежных средств и сокращения дебиторской задолженности использовать систему предоплаты.
5. Произвести взаимозачет дебиторской и кредиторской задолженности. Это приведет к уменьшению величины оборотных активов, что в свою очередь повлечет увеличение значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.
6. Учитывать возможные риски в процессе производства и реализации продукции. Для этого необходимо определять вероятные потери, например снижение объемов реализации, снижение цены реализации продукции, повышение закупочной цены, потери товара в процессе обращения.
7. Проводить мероприятия, направленные на сокращение излишних остатков сырья и материалов, которые позволят предприятию увеличить наличность и сократить кредиторскую задолженность перед поставщиками.
Одновременно должна вестись работа по повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции, прежде всего за счет повышения ее качества, уменьшения количества браков и снижения затрат на производство и реализацию продукции.
Важнейшей проблемой ухудшения финансового состояния ООО «МВТ» является большая дебиторская задолженность.
Для того чтобы снизить риски несвоевременного возврата денежных средств и возникновения убытков предлагается заключить договор страхования дебиторской задолженности. В связи с просрочкой платежа, продавец теряет часть денег в результате инфляции, поэтому при определении выигрыша продавца необходимо учитывать сумму потерь от инфляции.
Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S:I. По данным Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации за 2009 г. инфляции на потребительском рынке составила 8,8%.
Цены за 2009 г. выросли на 8,8%, тогда Iц = 1,088. Соответственно выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 919 руб. в реальном измерении. Следовательно, реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 81 руб. Определим сумму потерь от инфляции (см. табл. 32).
Таблица 32. Дебиторская задолженность
|
Отсрочено в днях |
Сумма потерь от инфляции, руб. (гр. 2×0,11/360×гр. 3) |
||
Как видно из приведенной таблицы 32, сумма дебиторской задолженности неблагонадежных клиентов составила 8993722 руб., а сумма потерь от инфляции 1066804 руб.
Страхование дебиторской задолженности предполагает страхование риска убытков от несвоевременного возврата денежных средств покупателем или его банкротства.
Для того чтобы застраховать свою дебиторскую задолженность, предприятие должно застраховать всех покупателей, приобретающих продукцию на условиях отсрочки платежа. Но это не означает, что все они будут застрахованы.
Страховая компания, прежде чем предложить конкретные условия страхования (размер страховой премии, франшизы), проанализирует кредитные риски контрагентов компании, выберет тех, с которыми допустимо работать на условиях отсрочки платежа, и установит для каждого из них кредитный лимит.
После выплаты страхового возмещения у предприятия остается право требования по обязательствам (дебиторской задолженности) покупателя в размере установленной в договоре франшизы.
Примем, что в договоре страхования франшиза установлена в размере 15%, страховая премия составляет 9% застрахованного объема продаж и произведем расчеты в таблице 33.
Таблица 33. Расчет страхового возмещения и франшизы по страхованию дебиторской задолженности
|
Сумма просроченных к оплате долгов, руб. |
Оплата страховой компании (гр. 2 ×9/100), руб. |
Размер выплачиваемого страхового возмещения (гр. 2 × 85/100), руб. |
Размер франшизы (гр. 2 × 15/100), руб. |
|
Как видно из таблицы 33, заказчикам «МВТ» была отгружена продукция на сумму 8993722 руб. Обязательства покупателей не были погашены. По завершении периода ожидания страховая компания выплатила бы 7644661 руб. страхового возмещения. Задолженность в размере 1349060 руб. осталась бы непогашенной, и предприятие вправе требовать эти деньги от покупателя.
Расчет выигрыша предприятия от страхования дебиторской задолженности приведен в таблице 34.
Таблица 34. Выигрыш предприятия от страхования дебиторской задолженности
|
Сумма просроченных к оплате долгов, руб. |
Размер выплачиваемого страхового возмещения, руб. |
Сумма потерь от инфляции, руб. |
Оплата страховой компании, руб. |
Размер франшизы, руб. |
Выигрыш предприятия, руб. (гр. 3 + гр. 4 – гр. 5 – гр. 6), руб. |
|
Как видно из приведенной таблицы 34, выигрыш предприятия в случае страхования дебиторской задолженности неблагонадежных дебиторов составит 6552974 руб.
Использование страхования дебиторской задолженности повысит финансовую независимость ООО «МВТ», предприятию будет значительно проще получить более выгодные условия по банковским кредитам. При этом застрахованная дебиторская задолженность может служить предметом залога для банка.
Основным недостатком страхования дебиторской задолженности является достаточно высокая стоимость этой услуги по сравнению с аналогичными предложениями на зарубежных рынках. Страховая премия может составлять от 0,9 до 9% застрахованного объема продаж с рассрочкой платежа. Это связано с тем, что российские страховые компании, определяя размер премии, учитывают в стоимости страхования страновой риск России.
8. Необходимо разработать такой план продаж, который бы имел максимальную доходность за прогнозный год.
В качестве целевой функции используем маржинальную прибыль, которая имеет первостепенное значение, т.е. чем быстрее оборачиваемость, тем больше значение имеет маржинальная прибыль, что максимизирует прибыль от продаж. То есть максимизация оборота позволяет максимизировать прибыль.
Целевая функция:
ООО «МВТ» производит следующую продукцию:
– раствор;
– фундаментные блоки.
Расход ресурсов на производство товарной продукции каждого вида представлена в таблице 35.
Целевая функция – это математическая запись критерия оптимальности, т.е. выражение, которое необходимо максимизировать.
Таблица 35. Расход ресурсов на производство товарной продукции
|
Обозначение | |||||||
|
Бетон М 100 | |||||||
|
Бетон М 150 | |||||||
|
Бетон М 200 | |||||||
|
Бетон М 250 | |||||||
|
Бетон М 300 | |||||||
|
Бетон М 350 | |||||||
|
Бетон М 400 | |||||||
|
Раствор М 75 | |||||||
|
Раствор М 100 | |||||||
|
Раствор М 150 | |||||||
|
Раствор М 200 | |||||||
|
ФБС 24–3–6 | |||||||
|
ФБС 24–4–6 | |||||||
|
ФБС 24–5–6 | |||||||
|
ФБС 24–6–6 |
Целевая функция имеет вид:
F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+2400Х2.4+930Х3.1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх.
Система ограничений:
1) по цементу
0,26Х1.1+0,265Х1.2+0,31Х1.3+0,34Х1.4+0,4Х1.5+0,42Х1.6+0,48Х1.7+0.27Х2.1+0,34Х2.2+0,38Х2.3+0,44Х2.4+0,0934Х3.1+0,125Х3.2+0,156Х3.3+0,175Х3.4<=17000;
2) по гравию
0,5Х1.2+0,5Х1.3+0,55Х1.4+0,55Х1.5+0,55Х1.6+0,55Х1.7+0,162Х3.1+0,217Х3.2+0,2716Х3.3+0,326Х3.4<=13000;
1,95Х1.1+1,3Х1.2+1,3Х1.3+1,35Х1.4+1,3Х1.5+1,3Х1.6+1,2Х1.7+0,65Х3.1+0,869Х3.2+1,086Х3.3+1,304Х3.4<=35000;
4) по песку
1,45Х2.1+1,4Х2.2+1,4Х2.3+1,35Х2.4<=15000
5) по пластификаторам
0,00708Х1.1+0,00504Х1.2+0,0049Х1.3+0,00612Х1.4+0,0077Х1.5+0,00879Х1.6+0,008Х1.7+0,00337Х2.1+0,00422Х2.2+0,00506Х2.3+0,0059Х2.4<=192
Данная задача линейного программирования решается с помощью поиска решений. Поиск решений – это надстройка Excel, которая позволяет решать оптимизационные задачи.
Для решения задачи производится следующее решение:
1) вводятся исходные данные задачи в созданную форму – таблицу в MS Excel;
2) вводится зависимость
F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+2400Х2.4+930Х3.1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх;
3) вводятся зависимости для ограничений;
4) вводятся ограничения по ресурсам (см. рис. 2);
5) вводятся параметры для решения задачи линейного программирования.
Введение условий для решения задачи
Через непродолжительное время появится диалоговое окно Результаты поиска решения и исходная таблица с заполненными ячейками B3:P3 и ячейка Q4 с максимальным значение целевой функции (см. рис. 3).
Результат поиска решения
Полученное решение означает, что за счет выпуска бетона М 400 в количестве 15805,6 м3, раствора М 200 в количестве 11111,1 м3, ФБС 12295 шт., можно получить дополнительную прибыль в размере 98236 тыс. руб., при этом ПГС, песок и пластификаторы будут использованы полностью, а из 17000 т цемента будет использовано 14781 т, а из 13000 т гравия будет использовано 12701 т. На основании представленной калькуляции составим прогнозную смету продаж, на основании, которого будет выведении прибыль (убыток) от предлагаемых мероприятий и целесообразность в его проведении.
Таблица 36. Состояние основных экономических показателей по оптимизации ассортимента, тыс. руб.
|
Показатель |
До мероприятий |
После мероприятий |
Абсолют. изменение |
Темп роста, % |
|
Выручка от реализации | ||||
|
Себестоимость | ||||
|
Прибыль от реализации | ||||
|
Рентабельность продаж, % |
В результате проведенных расчетов видно, что предложенные мероприятия по оптимизации ассортимента имеют практическую значимость, так как темпы роста по результативным показателям, такие как прибыль, выручка находятся выше 100%.
Загрузка...